लिथियम युद्धे: बिझनेस मॉडेल जितके वाईट आहे तितकेच प्रतिक्रिया मजबूत आहे

लिथियममध्ये, स्मार्ट पैशाने भरलेल्या रेसट्रॅकमध्ये, इतर कोणाहीपेक्षा वेगवान किंवा हुशार धावणे कठीण आहे -- कारण चांगले लिथियम महाग आणि विकसित करणे महाग आहे आणि ते नेहमीच मजबूत खेळाडूंचे क्षेत्र राहिले आहे.

गेल्या वर्षी चीनच्या अग्रगण्य खाण कंपन्यांपैकी एक असलेल्या झिजिन मायनिंगने समुद्रात जाऊन वायव्य अर्जेंटिनामधील कॅटामार्का प्रांतातील ट्रेस क्वेब्रादास सालार (3Q) लिथियम सॉल्ट लेक प्रकल्प $5 अब्ज डॉलर्समध्ये जिंकला.

हे लवकरच स्पष्ट झाले की फेकून दिलेले $5 अब्ज हे फक्त खाण हक्क होते, झिजिनने खाणकाम आणि शुद्धीकरण पूर्ण करण्यासाठी कोट्यवधी डॉलर्सचा भांडवली खर्च अजूनही वाट पाहत आहे. फक्त एक खाण भरण्यासाठी कोट्यवधी डॉलर्सच्या खाणीतील रोख रकमेने अनेक बाहेरील भांडवलांना लाज वाटली.

खरेतर, जर आम्ही लिथियम खाणींसह सर्व ए-शेअर लिस्टेड कंपन्यांची बाजार मूल्य आणि साठ्यानुसार व्यवस्था केली, तर आम्हाला जवळजवळ फसवणूक करणारे सूत्र सापडेल: लिथियम कार्बोनेटचे साठे जितके कमी असतील तितके कंपनीचे सापेक्ष बाजार मूल्य जास्त असेल.
या सूत्राच्या तर्काची गणना करणे कठीण नाही: ए-शेअर लिस्टेड कंपनीची उच्च वित्तपुरवठा क्षमता लिथियम संसाधन विकासाच्या व्यवसाय मॉडेलसह अति-उच्च नफा मार्जिन (दोन वर्षांपेक्षा जास्त कालावधीचा परतावा कालावधी) बाजाराला अधिक इच्छुक बनवते. तुलनेने कमी संसाधने असलेल्या कंपन्यांना उच्च मूल्यांकन देणे. उच्च मूल्यमापन लिथियम खाणींच्या वित्तसंपादनास समर्थन देते. संपादनाद्वारे आणलेला उच्च परतावा दर, उच्च परतावा दरासह प्रकल्पाचे उच्च मूल्यांकन, उच्च मूल्यांकन अधिक लिथियम खाणींच्या संपादनास समर्थन देते, येथे एक सकारात्मक चक्र तयार करते. फ्लायव्हील इफेक्टचा जन्म झाला: याने जियांग टे मोटर आणि तिबेट एव्हरेस्ट सारख्या सुपर बुल स्टॉक्सलाही जन्म दिला.

त्यामुळे, लिथियम खाण घ्या, खाणकाम पूर्ण करा, दिवसाच्या झेपचे मूल्यांकन आणू शकता, कोट्यवधींचे बाजार मूल्य वाढ ही समस्या नाही. सूचीबद्ध कंपन्यांनी घोषित केलेल्या साठ्याची गणना करण्यासाठी, लिथियम कार्बोनेटच्या प्रत्येक दहा हजार टन साठ्याचे बाजारमूल्य सुमारे 500 दशलक्ष आहे, म्हणून आम्ही गेल्या वर्षभरात पाहिले आहे, जेव्हा एक दशलक्ष टन मोठी लिथियम खाण हातात आली आहे. कंपनीचे बाजारमूल्य थेट गगनाला भिडले. परंतु हा प्रचंड फायदा समजून घेण्यासाठी सर्व भांडवल म्हणून, जवळजवळ प्रत्येकजण एक समस्या येईल: चांगली लिथियम किंमत स्वस्त नाही, प्रत्येकजण टक लावून पाहत आहे, आम्ही कमी दर्जाच्या संसाधनांची किंमत कोठे शोधू शकतो? उत्तर शोधणे कठीण नाही:
जेव्हा तुमचा विरोधक दिवाळखोरीच्या मार्गावर असतो.
जितके धोकादायक तितके सुंदर

दुसरे महायुद्ध संपल्यावर ब्रिटनचे पंतप्रधान विन्स्टन चर्चिल यांनी संयुक्त राष्ट्र संघाची स्थापना केल्यामुळे ते म्हणाले: "चांगले संकट कधीही वाया घालवू नका." (चांगले संकट कधीही वाया घालवू नका.)

आजच्या गोंधळलेल्या भांडवली बाजारात, हे सर्व अधिक तात्विक आहे: जेव्हा प्रतिपक्ष एवढ्या घट्ट जागेवर असेल की त्याला खरेदी करावी लागेल, तेव्हाच सौदा तुम्ही कधीही पाहिल्यापेक्षा स्वस्त असेल. पण आम्हाला आशा आहे की जेव्हा संधी मिळेल तेव्हा आम्ही एका मजबूत प्रतिस्पर्ध्याकडून पराभूत होऊ, उलटपक्षी नाही.

म्हणूनच, हे आश्चर्यकारक नाही की गुइचेंग मायनिंग गट, गुइचेंग मायनिंगचा प्रमुख भागधारक, जेव्हा लिथियम खाण धारण करणारी माजी ए-शेअर स्टार झोन्घे दिवाळखोरी आणि लिक्विडेशनच्या उंबरठ्यावर आली तेव्हा पाऊल टाकले: 25 फेब्रुवारी 2022 रोजी, झोन्घे कंपनी. ,लि. (यापुढे "झोन्घे" म्हणून संदर्भित), जे ए-शेअर मार्केटमधून दोन वर्षांसाठी नवीन थर्ड बोर्डाकडे निलंबित केले गेले आहे, त्याची Jinxin Mining Co.,Ltd. भांडवली वाढ आणि कर्जाच्या संयोजनाद्वारे झोन्घेच्या कोर लिथियम मालमत्तेचे लिलावापासून संरक्षण करण्यासाठी गुइचेंग ग्रुप, गुंतवणूकदार, सादर करण्याची योजना आहे. आणि उत्पादन आणि ऑपरेशन क्षमता पुनर्संचयित करण्यासाठी जिनक्सिन खाणकामास मदत करा.

डेटा दर्शवितो की जिन्सिन मायनिंग हे चीनमधील सर्वात मोठ्या स्पोड्युमिन साठ्यांपैकी एक आहे आणि चीनमधील दुर्मिळ उच्च-गुणवत्तेच्या मोठ्या प्रमाणात लिथियम संसाधनांपैकी एक आहे.

Zhonghe Co., Ltd. ची एक महत्त्वाची उपकंपनी, Markang Jinxin Mining Co., Ltd., व्यावसायिक अडचणी आणि आर्थिक संकटात सापडली आहे आणि स्वतःचे कर्ज फेडण्यास असमर्थ आहे. गुईचेंग ग्रुपने खाण हक्क, अन्वेषण अधिकार, यंत्रसामग्री आणि उपकरणे आणि जिन्सिन मायनिंगच्या ताब्यात असलेल्या इतर मुख्य मालमत्तांच्या न्यायालयीन लिलावाचा धोका टाळला आहे.

भांडवल वाढ योजनेनुसार, तृतीय-पक्ष मालमत्ता मूल्यांकन एजन्सीने जारी केलेल्या मूल्यांकन अहवालानुसार, गुंतवणूकदार 429 दशलक्ष युआनच्या गुंतवणुकीपूर्वी जिनक्सिन मायनिंगच्या सर्व भागधारकांच्या इक्विटीच्या मूल्यांकनानुसार भांडवली वाढ लागू करतील. भांडवल वाढ पूर्ण झाल्यानंतर, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co., Ltd. अजूनही 50% धारण करून कंपनीचा सर्वात मोठा भागधारक आहे. याशिवाय, दिवाळखोरीच्या मार्गावर असलेल्या झोन्घेने गुओचेंग समूहासोबत धोरणात्मक सहकार्य करारावर स्वाक्षरी केली: करारामध्ये, झोन्घेच्या दिवाळखोरी आणि पुनर्रचनेत सहभागी होण्यासाठी गुओचेंग ग्रुप झोन्घेला 200 दशलक्ष RMB ठेव म्हणून देईल. कराराने एक अर्थपूर्ण शब्द देखील सोडला: झोंघे समभागांचा शाश्वत विकास पुनर्संचयित करण्यासाठी, स्टॉक एक्स्चेंज सूचीसाठी इतर सूचीबद्ध कंपन्यांद्वारे री-लिस्टिंग किंवा विलीनीकरणासाठी शक्य तितक्या लवकर स्वतंत्रपणे अर्ज करणे, कर्जदार आणि अल्पसंख्याक भागधारकांच्या हिताचे रक्षण करणे.

दोन करारांच्या संयोजनातून पाहिल्यास, गुइचेंग ग्रुपने 428.8 दशलक्ष युआनची गुंतवणूक करून, जवळपास 3 दशलक्ष टन लिथियम कार्बोनेटचा एकूण साठा असलेल्या जिनक्सिन मायनिंगची 50% कंट्रोलिंग इक्विटी विकत घेतली. दरम्यान, सार्वजनिक समरसतेच्या पुनर्रचनेला चालना देऊन, भविष्यात स्टॉक एक्स्चेंजच्या माध्यमातून जिन्सिन मायनिंगची सूची पूर्ण करण्याचाही पुढाकार आहे. लिथियम फसवणुकीच्या सूत्रात, बाजार मूल्य रूपांतरण गणनेच्या 200 दशलक्ष प्रति दशलक्ष टन साठ्यानुसार 3 दशलक्ष टन जिन्सिन मायनिंग, 60 अब्ज पेक्षा जास्त बाजार मूल्य आहे, जर सर्व काही ठीक झाले तर, शहर समूहाचे मूल्यांकन कॅपिटल इंजेक्शनचा क्षण, एक आश्चर्यकारक उलटसुलट साध्य केले आहे.

गुइचेंग ग्रुपच्या 2022 च्या कॅडर मीटिंगच्या रेकॉर्डमध्ये, जिन्सिन मायनिंगमध्ये भांडवल वाढीमुळे निर्माण झालेला आनंद अशा शब्दात व्यक्त केला आहे: "समूहाचा उच्च-गुणवत्तेचा विकास साधण्यासाठी या प्रमुख ऑपरेशन उपायाला एक मैलाचा दगड महत्त्व आहे."
02 जितके अधिक भव्य तितके अधिक दुःखी

अर्थात, स्वस्त मालमत्ता एका कारणास्तव स्वस्त आहे: जर तुम्ही झोन्घेची सार्वजनिक सूचना उघडली, तर झोन्घेचे नवीन थर्ड बोर्ड बुलेटिन बोर्ड जप्ती, खटला आणि निकाल यासारख्या शब्दांनी भरलेले आहे, ते लिथियम खाण कंपनीसारखे दिसत नाही. त्याचे बाजार मूल्य 100 अब्ज युआन लपवू शकते. काही वर्षांपूर्वीच्या त्या नवीन ऊर्जा तारा झोन्घेच्या तुलनेत, झोन्घेने कापड उद्योगातून लिथियम खाणकामात यशस्वीपणे परिवर्तन केले आणि जिनक्सिन मायनिंगचा ताबा घेतला. तथापि, वस्त्रोद्योगाच्या घसरणीमुळे, झोंघेचा भांडवली प्रवाह अचानक थांबला आणि जिनक्सिन मायनिंगला खाणकामाच्या सुरुवातीच्या टप्प्यात भरपूर भांडवल खर्च करावे लागले.

या क्षणी झोन्घे एका कोंडीत सापडले आहेत: लिक्विडेटेड मालमत्ता स्वतःचे संरक्षण करू शकतात, परंतु न वापरलेल्या लिथियम खाणींचे मूल्यांकन मर्यादित आहे; फुझियानच्या मूळ जू जियानचेंगने गॅसचा तळ वाढवण्याचा निर्णय घेतला, ज्यामुळे आधीच डळमळीत झोंघे थेट कोसळले.

झोंघे यांचे आर्थिक विवरण दोन वर्षांपूर्वी जारी केले जाऊ शकले नाही आणि शेवटच्या आर्थिक विवरणात झोन्घेचे कर्ज 2.8 अब्ज युआनच्या जवळ आहे, जे दीर्घकाळ दिवाळखोर आहे. दीर्घकाळ कर्जात बुडालेला झोन्घे आता पूर्णपणे पंगू झाला आहे.

जिनक्सिन खाण अधिकार हस्तांतरित करण्याच्या कराराच्या वादामुळे कंपनीचे प्रमुख झू जियानचेंग यांच्यावर डांगबा अभियोजकांनी खटला चालवला आणि त्यांना तुरुंगात टाकले.

Jinxin Mining Co., LTD. मध्ये, जे तिबेटी लोकांची वस्ती असलेल्या भागात आहे, अनेक स्थानिक लोकांनी खाण विकासात सहभागी होण्यासाठी वाहतुकीसाठी ट्रक खरेदी करण्यासाठी पैसे उधार घेतले आणि आता ते खूप कर्जात बुडाले आहेत.

जरी अनेक कर्जदार डायल करतात: 2018 मध्ये, आणि लिस्टेड शेल नॉट रिट्रीट सिटी टिकवून ठेवण्यासाठी, खाणकाम, औद्योगिक खाण मोठ्या भागधारकांनी जिन्सिन खाण विकासाला चालना देण्यासाठी 600 दशलक्ष गुंतवणूक केली, परंतु शस्त्रास्त्रे खाणकाम, औद्योगिक खाण मोठ्या भागधारकांनी 600 दशलक्ष गुंतवणूक केली. आशियातील सर्वात मोठे लिथियम, लोखंडी तांदूळ वाडगा, आणि लीडरलेसच्या बाबतीत, नेहमी फिनिशिंगची जाणीव होऊ शकत नाही, जिन्सिन खाण विकास अजूनही होल्डवर आहे.

गंमत म्हणजे, नवीन ऊर्जा बाजाराच्या जलद वाढीसह, लिथियम कार्बोनेटची किंमत वाढली आहे. काही लोकांनी गणना केली आहे की: सध्याच्या किंमतीनुसार, जिन्सिन मायनिंग दोन वर्षांमध्ये त्याचे सर्व कर्ज फेडू शकते, परंतु या क्षणी, झोन्घेला एक पैसाही मिळू शकत नाही. खरेतर, जर गुओचेंग गटाची कमी किमतीची गुंतवणूक आणि व्हाईट नाईट सहाय्य नसते तर झोन्घे घराच्या लिलावाच्या टप्प्यात असते.
जितके संकट तितके उत्साह

खरे सांगायचे तर, गुइचेंग ग्रुपसाठी, जिनक्सिन मायनिंगमध्ये गुंतवणूक करणे ही फक्त सुरुवात आहे, लग्न नेहमीच सर्वात आनंदी असते: खाते लवादाची जबाबदारी स्वीकारा, खाण विकासाची जाणीव करण्यासाठी भांडवली खर्च इंजेक्ट करा, विवाद आणि खटले साफ करा, स्पष्ट आणि अदृश्य पुरवठादार आणि ग्राहकांशी सलोखा साधणे, पर्यावरणीय परिणामांचे अद्ययावत मूल्यमापन मिळवणे, अखेरीस विविध पैलूंना चालना देण्यासाठी निर्दोष लिथियम व्यवसाय आहे, या सर्वांची संपूर्ण यादी ही सिटी ग्रुप व्हाईट नाइट क्षमतेची खरी कसोटी आहे.

खरं तर, झिंग्ये मायनिंग आणि झोन्ग्रॉन्ग ट्रस्टला त्याच्या कवचाचे संरक्षण करण्यात अपयश आल्याने असे दिसून आले आहे की कथेमध्ये डोळ्यांना भेटण्यापेक्षा बरेच काही आहे.

परंतु गुइचेंगच्या पुनर्रचनेत गुंतवणुकीचा इतिहास पाहता, पुनर्रचना करण्याच्या क्षमतेमध्ये गुंतवणूकदारांना अधिक रस असल्याचे दिसते. गेल्या चार वर्षांत, गुईचेंगने दिवाळखोर झालेल्या जिआनक्सिन मायनिंगचा ताबा घेण्याची ऑफर दिली आणि एक सूची जिंकली. बांधकामाच्या नवीन पुनर्रचनेत, गुओचेंग ग्रुपने त्याच्या उच्च-दर्जाच्या मॉलिब्डेनम खाण, चायनीज आणि वेस्टर्न मायनिंगची पुनर्रचना यशस्वीरित्या पूर्ण केली आहे, जी सूचीबद्ध कंपनीमध्ये इंजेक्ट केली जाणार आहे; 2020 मध्ये महामारीच्या विकासासह, गुइचेंग ग्रुपने आशियातील सर्वात मोठी चांदीची खाण असलेल्या युपांग मायनिंगला त्याच्या सर्वात कमी बिंदूवर मदतीचा हात पुढे केला आणि सर्वात कमी किंमतीत सर्वात मोठ्या चांदीच्या खाणीचा कंट्रोलिंग स्टेक मिळवला. मागील ट्रॅकसह, गुओचेंग मायनिंग दिवाळखोरी पुनर्रचनेत भाग घेण्यास चांगले आहे, परंतु मजबूत आर्थिक ताकद देखील आहे.

पुढे लांबचा रस्ता असूनही, अल्पसंख्याक भागधारकांना खात्री असू शकते की गुईचेंग कर्ज बुडलेल्या जिन्सिन लिथियम खाणीत आपली जादू पुन्हा करू शकेल, झोन्घेच्या वाढीच्या काही झलकांपैकी एक.

संकट वाया घालवू नका, महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे तुम्ही संकट नाही

झोन्घे शेअर्सवर इतिहास नक्कीच मोठी युक्ती खेळतो. कापड गिरण्या लिथियम वळल्यापासून, सर्व शेअर्स आणि स्पष्टपणे सुरुवातीचा अंदाज लावण्यासाठी, शेवटचा अंदाज लावू नका: नवीन ऊर्जा परिवर्तनाच्या दिशेने निःसंशयपणे योग्य आहे, परंतु भांडवली उलाढालीच्या प्रचंड अंतराचे परिवर्तन, खाणकामाच्या सुरुवातीच्या टप्प्यातील राक्षस अडथळे आणि निधीची वेळ खर्च, व्यापार प्रक्रियेतील अनेक कायदेशीर जोखीम, हे सर्व सर्वात महत्त्वाचे घटक आहे आणि शेवटी तरलता संकटात आहे.

गंमत म्हणजे, लिथियम खाण, जी रोख प्रवाह आणि रोजगाराच्या संधींचा एक मोठा स्रोत मानली जात होती, अखेरीस झोन्घे यांना खाली आणले, झोन्घे कर्ज आणि खटल्यांसह अनेक संकटांमध्ये अडकले. पुरवठादार, डीलर्स, स्थानिक सरकारे आणि नागरिक या सर्वांना अंतिम भोवर्यात ओढले गेले.

आणि शहर समूहाच्या दृष्टीकोनातून उभे रहा, फक्त चार वर्षांपूर्वीपासून एक नवीन खाणकाम आणि त्याची एकूण मालमत्ता आधीच भविष्यातील अब्जावधी डॉलर्सच्या मूल्यांकनावर एक नजर टाकू शकते, हे सर्व प्रत्येक व्यापार बिंदूवर आधारित आहे काउंटरपार्टी लिक्विडिटी क्षण: करार, "संकट वाया घालवू नका" हे कोट काय आहे याचे जिन्सिन परिपूर्ण व्याख्या. कदाचित, आज भांडवली बाजाराच्या गोंधळात, गुंतवणूकदार म्हणून आपण या वाक्याचा अर्थ समजून घेतला पाहिजे.

परंतु आपण हे समजून घेतले पाहिजे की संकट "वाया" न घेण्याचा आधार म्हणजे स्वतःच संकट बनू नये.

-- लिथियम संपत्ती सतत वाढत असल्याने, प्रत्येक K रेषा सिकलची तीक्ष्ण धार दर्शवते.